В Германии вызывает опасения экономистов и недовольство населения зафиксированный в ноябре показатель инфляции выше 5%, но в ряде стран Еврозоны она уже приблизилась к 10%. Речь в первую очередь о балтийских государствах: в Латвии рост цен в ноябре по сравнению с тем же месяцем предыдущего года составил 7,4%, в Эстонии – 8,4%, в Литве инфляция достигла 9,3%. За такое подорожание отвечают в первую очередь энергоносители – бензин, газ и отопительная нефть, но и рост цен на продукты хорошо заметен. Обычное молоко в литовских супермаркетах за несколько месяцев стало дороже на 30%, повышается общая стоимость потребительской корзины. Параллельно в Прибалтике растут зарплаты, но их рост не успевает за ценами.
Накануне рождественских каникул Евроцентробанк (EZB) должен принять важные решения по вопросу монетарной политики в Еврозоне в связи с ростом инфляции. Сейчас она заметно превышает поставленную EZB цель – после нескольких лет почти нулевого прироста добиться подъёма цен на уровне 2% в год, что должно подстегнуть рост экономики. Сейчас же многие эксперты опасаются, что значительные инфляционные скачки станут не временным, а регулярным явлением. Серьёзные расхождения в уровне инфляции различных государств Еврозоны могут произвести на её благополучие «эффект взрыва», считает Ян Кёрнерт (Jan Körnert), профессор экономики Грайфсвальдского университета.
Впрочем, руководство национальных банков балтийских государств ведёт себя достаточно спокойно, не настаивая на вмешательстве EZB и немедленной защите от инфляции. Гедиминас Шимкус (Gediminas Šimkus), глава Центробанка Литвы, считает, что «маленькая и открытая экономика» его страны проблему роста инфляции в основном импортирует. Схожего мнения придерживается и эстонский коллега Мадис Мюллер (Madis Müller), полагающий, как и глава EZB Кристин Лагард (Christine Lagarde), что вспышка инфляции носит временный характер. Мартинс Казакс (Mārtiņš Kazāks), шеф Центрального банка Латвии, напоминает, что денежная политика EZB должна формироваться в интересах всей Еврозоны, а не отдельных стран. С точки зрения Казакса, EZB готов предпринять все меры, чтобы в среднесрочной перспективе удерживать инфляцию на стабильном двухпроцентном уровне.
Эксперты базирующегося в Киле Института мировой экономики (IfW), рассматривая причины, по которым балтийские страны переживают скачок инфляции почти в два раза выше германского, выделяют две категории факторов. С одной стороны, такая ситуация типична для быстро растущих экономик с пока ещё низким доходом на душу населения. В Латвии, Эстонии и Литве показатели роста выше, чем в Германии, и зарплаты при низкой безработице растут быстрее наших, поэтому показатели инфляции в этих странах были выше и ранее – от 3 до 5%. С другой стороны, балтийские страны острее реагируют на рост цен на энергоносители на мировых рынках: в ФРГ доля энергетики в росте инфляции составляет 18%, в Прибалтике – от 25% до 30%.
Это происходит потому, что в Германии выше налоговое бремя – заправка машины в любой из стран Балтики дешевле примерно на 10%, соответственно, колебания мировых цен на нефть резче сказываются на конечной стоимости бензина. Кроме того, расходы населения прибалтийских государств на продукты питания и топливо составляют более высокую долю бюджета, чем жителей Германии, а поэтому значительнее отражаются на уровне инфляции. У потребителей он вызывает больше переживаний, чем у экономистов: по данным социологов, вопрос, станет ли рост цен временным явлением, как прогнозирует EZB, или задержится надолго, волнует граждан прибалтийских стран не меньше, чем немцев – а в ФРГ это беспокоит больше половины населения.
Инфляция – не единственный повод для беспокойства. По мнению ряда экспертов, не меньше причин волноваться даёт новая мутация коронавируса – не только за здоровье, но и за благополучие. Обнаруженный в ЮАР и быстро добравшийся до Европы штамм «омикрон» способен отбросить экономику ФРГ «до состояния начала пандемии», считает ведущий экономист инвестиционного фонда Deka Ульрих Катер (Ulrich Kater). Если эта версия вируса окажется столь же опасной, как «дельта», и понадобится жёстко ограничить общественную жизнь, последствия для народного хозяйства будут суровыми. ВВП Германии в наступающем году вместо поступательного роста может тогда сократиться на 1,1%, балтийских стран – ещё значительнее. При оптимистичном развитии событий, если «омикрон» окажется сравнительно безобидным, рост ВВП в 2022 году ожидается на уровне 3,7%. Опасения в связи с новым штаммом коронавируса сказываются уже сейчас – в основном на рынке ценных бумаг. Он стабильно рос последние месяцы, инвесторы ожидали традиционного предновогоднего скачка, но новости из ЮАР негативно повлияли на котировки акций множества компаний и биржевые индексы по всему миру – перспективы бурного роста сменились настороженным ожиданием новой рецессии.
Максим Смирнов
